在当前复杂多变的全球经济金融局势下，美联储的货币政策动向一直备受关注。中金公司近期发布的研究报告指出，美联储 1 月大概率跳过降息，而 3 月仍有降息的可能性。

从近期的经济数据来看，美国经济在经历了一段时间的增长放缓后，仍保持着一定的韧性。就业市场依然较为强劲，12 月非农就业数据显示新增就业岗位远超预期，失业率维持在低位，这表明劳动力市场的供需状况依然良好。消费支出也保持稳定，尽管受到通胀高企的一定压制，但消费者的信心并未出现明显下滑。

然而，通胀问题仍然是美联储关注的重点。尽管通胀数据在近期有所回落，但仍远高于美联储 2%的目标水平。核心通胀率的下降速度较为缓慢，这意味着通胀压力仍然存在，美联储需要保持警惕，以确保通胀能够持续回落至目标水平。

在这种情况下，美联储在 1 月会议上决定跳过降息是有其合理性的。目前的经济数据并未显示出明显的衰退迹象，通胀压力也尚未得到完全缓解，美联储需要等待更多的经济数据和信号，以确定是否需要采取进一步的降息措施。

不过，随着全球经济增长的不确定性增加，以及通胀压力的持续存在，美联储在 3 月仍有降息的可能性。如果经济增长进一步放缓，通胀压力持续缓解，或者出现其他不利的经济因素，美联储可能会采取降息措施，以刺激经济增长和降低通胀。

从全球范围来看，其他主要经济体的货币政策也在对美联储的决策产生影响。欧洲央行和日本央行仍维持宽松的货币政策，这可能会对美元汇率和国际资本流动产生一定的影响，进而对美联储的决策产生间接的影响。

总之，中金公司的研究报告指出，美联储 1 月大概率跳过降息，3 月仍有降息的可能性。这一判断反映了当前美国经济和全球经济的复杂形势，美联储需要在稳定通胀和促进经济增长之间寻求平衡。未来的货币政策走向将取决于经济数据的表现和各种因素的变化，市场参与者需要密切关注相关动态，以做出合理的投资决策。

具体来看，美国 2023 年第一季度 GDP 增长率预计在 1.5%左右，略低于 2022 年第四季度的 2.9%。通胀方面，2023 年 1 月 CPI 同比上涨 6.4%，较 2022 年 12 月的 6.5%略有下降，但仍处于较高水平。核心 PCE 通胀率在 2023 年 1 月为 4.7%，较 2022 年 12 月的 4.9%也有所下降。

就业市场方面，2023 年 1 月失业率为 3.4%，与 2022 年 12 月持平，仍处于历史低位。新增非农就业人数在 12 月达到 22.3 万人，远超市场预期的 18.5 万人。

从行业角度来看，制造业和服务业的增长速度有所放缓。制造业 PMI 在 2023 年 1 月为 47.4，较 2022 年 12 月的 48.4 有所下降，连续 10 个月低于 50 的荣枯线。服务业 PMI 在 2023 年 1 月为 52.9，较 2022 年 12 月的 53.4 略有下降，但仍保持在扩张区间。

在全球经济方面，2023 年全球经济增长预计将放缓至 2.7%左右，低于 2022 年的 3.1%。主要经济体中，中国经济在 2023 年有望实现 5%左右的增长，欧盟经济增长预计在 0.8%左右，日本经济增长预计在 1.6%左右。

综合来看，当前的经济形势较为复杂，美联储的货币政策决策需要综合考虑各种因素。1 月大概率跳过降息反映了美联储对经济增长的一定信心，但 3 月仍有降息的可能性表明美联储并未排除进一步宽松的可能性。市场参与者需要密切关注经济数据的变化和美联储的政策动向，以应对可能出现的风险和机遇。